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MSCI扩容窗口下周开启 年内4600亿元增量资金入市在望

2019-05-25 15:39

  近日,A股市场巨幅震荡,引发了投资者对外资延续流出的耽忧。而从北上资金、QFII、RQFII和MSCI扩容等角度来看,外资延续流入A股的趋势因何未变?他们又看中了A股市场中的哪些核心资产?

  分析师预计,若MSCI扩容和富时纳入如期落地,今年外资增量资金约在5000亿元左右,范围远超去年

  伦敦时间5月6日,MSCI在其官网宣布,其半年度指数审议结果将于北京时间5月14日公布。MSCI届时还将公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。业内人士认为,近期A股市场整体处于调剂阶段,随着A股纳入MSCI比例提升的窗口渐进,全年有望带来4600亿元增量资金。

  国盛证券策略分析师张峻晓5月7日在接受《证券日报》记者采访时表示,外资布局窗口或将再度开启,基本面和资金面共振的消费龙头公司有望从中获益。4月份外资的流出更多是阶段性离场,并不是外资的系统性转向。随着此次MSCI第1次扩容邻近,外资布局窗口将再度开启。

  据了解,根据明晟指数公司此前公布的扩容计划,MSCI拟将A股纳入比例从5%提高到20%,计划在5月份、8月份与11月份分3步履行。按这3步实行后,MSCI新兴指数成份股预计包括253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票)。

  值得1提的是,世界3大指数公司纷纭表示将进入中国市场,整体量究竟会有多大范围?张峻晓表示,MSCI今年全年预计将带来4600亿元增量资金。富时罗素今年将于6月份、9月份分别提升5%、10%纳入因子至15%,分别带来约160亿元、320亿元增量资金,全年预计480亿元增量资金。标普道琼斯今年9月份将按25%纳入因子纳入,但相比前两个指数,整体跟踪资金较小。

  “据守旧估算,若MSCI扩容和富时纳入如期落地,2019年外资增量约在5000亿元人民币左右,范围将远超过2018年。”张峻晓表示。

  在谈及国际指数增持的方向时,张峻晓表示,大消费是典型的本土优势产业,亦是外资长时间增持的主要方向,未来外资对大消费板块的青睐仍将延续。

  在张峻晓看来,A股国际化进程是大势所趋。当前A股外资配置比例尚低,仍处于外资入场的低级阶段,国际资金仍在“水往低处流”。A股对外开放全面提速,国际资本的进入渠道不断拓宽。若以日本、中国台湾、韩国等市场的外资占比为参考,截至2019年1季度,外资配置A股比例仅为不足3%,仍处于大幅低配中,未来仍有万亿元量级的提升空间。

  “并且,从基本面角度分析,中国整体经济发展稳健,各产业在全球的权重也不断提升。A股的核心资产如茅台、格力等不但是A股的龙头,一样也是全球龙头,符合外资全球配置的需求。根据以上两个角度,我们判断外资未来仍将延续大幅增配A股市场。”张峻晓说。

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